YNTW.COM 北京時間7月14日晚間，巴西蔗糖工業協會（UNICA）公布了截至2025年7月1日的最新產銷數據。2025/26榨季前3個月數據顯示，中南部主產區甘蔗壓榨量同比下降超過14%，糖與乙醇產量雙雙下滑，且原料糖分含量持續偏低（6月下半月TRS同比大幅下降6.17%），甘蔗制糖比例則持續攀升。

本文對新發布的累計數據與6月下半月的雙周數據進行結構化解讀，觀察巴西蔗糖產業當前所面臨的階段性挑戰與轉向趨勢。

一、截至7月1日累計生產數據

截至2025年7月1日，2025/26榨季主產區（中南部地區，下同）累計壓榨甘蔗2.062億噸，同比下降14.06%；其中圣保羅州壓榨量為1.155億噸，同比下滑更嚴重，達18.64%。

• 產糖量：截至7月1日累計食糖產量為1224.9萬噸，同比減少14.25%，其中圣保羅州產糖779.2萬噸，同比減少18.66%。
• 乙醇總產量：累計產乙醇942.5億升，同比下降14.81%，其中圣保羅州產量為35.71億升，同比減少25.7%。
• 平均可回收糖分（TRS）：跌至122.19kg/噸，同比下降4.79%，反映出原料質量普遍較差。
• 糖醇比：制糖比例從去年同期的48.69%升至51.02%；其中圣保羅州該比例已升至57.3%，創近年新高。盡管總體產出下降，但數據顯示制糖趨勢日益加強。

二、6月下半月雙周生產數據

從雙周數據來看，巴西主產區6月下半月壓榨甘蔗4270.6萬噸，同比下降12.86%，較前一雙周數據降幅有所收窄，顯示生產節奏略有回暖。

• 食糖產量：284.5萬噸，同比減少12.98%，但制糖占比提高至53.15%；
• 乙醇產量：19.17億升，同比減少17.43%，繼續下滑；
• 平均可回收糖分（TRS）：131.53kg/噸，同比大幅下跌6.17%。
• 糖醇比：6月下半月甘蔗制糖比例飆升至53.15%，遠高于去年同期的49.94%。其中圣保羅州該比例更是達到了驚人的59.87%，接近六成，最大化生產食糖的策略執行意愿強烈。

三、趨勢：制糖優先，糖分較差，復蘇仍難

從整體來看，2025/26榨季的前三個月，巴西主產區面臨以下三大趨勢：

1.?甘蔗入榨量仍未見復蘇

盡管天氣逐步改善，壓榨節奏逐步恢復，但累計壓榨量同比缺口仍大，全年總產存在壓力。特別是圣保羅州減幅顯著，尚未擺脫火災與干旱氣候的影響。

2.?糖廠傾向明確，制糖優先

截至目前糖廠普遍將更多甘蔗用于生產食糖。預計短期內該趨勢仍將延續，并支撐國際原糖價格運行區間。

3.?甘蔗質量仍未見明顯恢復

無論是TRS值，還是單位甘蔗糖/醇產出效率，均呈現連續同比下降。這種原料偏弱狀態，將成為制糖效率改善的潛在制約因素。

四、結語：巴西2025/26榨季仍需密切關注

截至7月1日，巴西2025/26榨季已過去四分之一，但累計壓榨進度遠未趕上去年同期水平。

榨季初期的“開局不利”現已演變為持續性的“產量虧空”。產量同比下降隨著榨季的深入是否能快速填平值得關注。

巴西作為全球最大的蔗糖與乙醇出口國，其榨季節奏、產量走勢與產品結構對國際市場形成直接影響。

與開榨之前的大幅增長預估不同，當前數據顯示，盡管壓榨恢復初現端倪，但原料質量尚未修復、總量仍處低位，全年產量前景仍具不確定性。