第一財經? 作者：邵海鵬

對于未來食糖自給率，業內人士認為，進一步下降的可能性較低，在消費不出現大幅增長的情況下，隨著國內甘蔗“雙高”基地的建成，以及南方甘蔗種植機械化率提高，自給率將會小幅上升，穩定在70%～80%。
9月1日，中央全面深化改革委員會第十五次會議召開，會議強調，要把保障糧食安全放在突出位置。

食糖安全是糧食安全的有機組成部分。食糖安全的話題也引發更多關注。

從供需來看，國產食糖產量無法滿足國內需求。據統計，2018/2019年度，國內食糖消費量為1520萬噸，其中國內產糖1076萬噸，自給率為70.79%；進口量為324萬噸。

對于未來食糖自給率，業內人士認為，進一步下降的可能性較低，在消費不出現大幅增長的情況下，隨著國內甘蔗“雙高”基地的建成，以及南方甘蔗種植機械化率提高，自給率將會小幅上升，穩定在70%～80%。

國信期貨研究咨詢部研究員侯雅婷對第一財經記者表示，盡管中國食糖自給率維持在70%左右，但國家存有一定數量的儲備糖，也有進口糖補充，基本不存在國內食糖不夠的情況。

然而，在糧食安全的宏觀背景下，食糖安全也不得不受到整個行業正視。

今年將進口500萬噸白糖？

由于產不足需，且國內外差價明顯，尤其是今年5月21日，中國白糖進口三年保護性征稅取消，外界預測，今年中國將從全球各國進口500萬噸以上的原糖和白糖。

為期三年的白糖配額外進口保護性征稅政策正式取消。這意味著，從之前進口食糖配額外關稅95%，回落至今后的50%。

市場的反應非常靈敏。海關數據顯示，自6月份以來，中國白糖進口數量大幅增長。然而，到7月份，中國進口糖31萬噸，環比減少10萬噸，同比減少28%，進口量低于市場預期。今年1-7月，中國累計進口糖156萬噸，同比增長3.5%。這兩個月進口一增一減的背后耐人尋味。

侯雅婷認為，由于5月22日配額外關稅下降，導致進口量后移，在6月份出現明顯增長。7月份，進口市場預期環比繼續增長，但實際數據低于預期，有可能是船期延誤等原因，對于后期進口，放量的概率較大。從巴西的船期來看，后續到港量壓力很大。全年進口量同比增加基本是定局。

山東西王糖業有限公司銷售副總經理王超在8月中旬曾對第一財經記者表示，低價糖的大量進口對西王糖業的影響，降低了公司一些產品在替代白糖應用中的價格競爭力，甚至在某些非直接消費或加工領域出現反替代，如低價白糖擠占葡萄糖酸鈉在減水劑市場的份額。

值得關注的是，在三年保護性征稅取消之后，6月30日，商務部發布公告，將關稅配額外食糖納入《實行進口報告管理的大宗農產品目錄》，自2020年7月1日起實行進口報告管理。業內解讀稱，今后國內糖業格局將發生深遠改變，這意味著進口更加市場化。

布瑞克·農產品研究總監林國發稱，貿易救助關稅到期降低了食糖進口成本，且食糖配額外自動許可轉為大宗商品報批制度，可能會增加后期白糖進口量，影響國內糖價。

于是，外界有聲音稱，今年中國將從全球進口500萬噸以上的原糖和白糖。侯雅婷認為，雖然目前進口實施了報告制度，但仍然會在最后環節經由商務部審批，總量全面放開的可能性偏低。

林國發也認為，“可能性不大”，預計自然年度進口量在400萬噸左右。此外，今年泰國食糖嚴重減產，可供出口量不多，這將使得中國食糖進口更加依賴巴西。巴西出口中國的食糖量，有望回升到300萬噸左右。

國產食糖成本高

食糖按糖料劃分，可分為甘蔗糖、甜菜糖。南方發展的甘蔗糖與北方發展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生產中，廣西、云南兩省區產量占全國80%左右。

侯雅婷認為，從增長空間來看，云南由于引進了境外甘蔗，產糖量從200萬噸提高到220萬噸，以后預計可有小幅提升；廣西受限于土地情況，雖有“雙高”基地試驗，但在技術尚未出現大幅提高的情況下，產量大幅增加的可能性較低。至于北方甜菜糖，存在一定的增幅空間。

在侯雅婷看來，受到各種因素制約，國產食糖較國際成本偏高也是現實，短時間內競爭力尚不足。今后一段時期，國內糖業唯有轉型，以求提升競爭力。

在國內主產區，食糖的現貨價格，廣西為5350元/噸，云南為5250元/噸。考慮到國內外價差屬于一個動態指標，那么，按照目前中國執行的配額外進口關稅50%來核算，如果原糖價格13美分/磅，從巴西進口，成本約4400元/噸；從泰國進口，成本超過5000元/噸。如果原糖價格12美分/磅以下，從巴西進口，成本約為4130元/噸；從泰國進口，成本為4700元/噸。

“當然，近期國內外食糖價差有小幅縮窄，國際糖價走勢相對偏強，而國內現貨價格穩中有升。”侯雅婷說。

國內食糖生產成本相對較高，嚴重制約著國產食糖產業的競爭力。這就不得不提及行業發展現實。由于國內甘蔗種植仍然以人工為主，不斷增長的除了人工成本外，還有地租成本，這些都是推高國產糖料生產成本的重要原因。

即使按照甘蔗生產成本核算，據業內統計，制糖成本仍然為4400～4700元/噸，遠高于巴西的2300～2500元/噸。按照當前國際糖價，以及配額外進口50%的關稅，進口巴西原糖，完稅后的成本也僅為4800元/噸。如果按照這一價格折算糖廠盈虧平衡情況，甘蔗收購價格不能高于450元/噸，而國內甘蔗完全成本為420～440元/噸。這意味著，國內蔗農無法獲得合理的種植收益。

此外，廣西、云南蔗區丘陵山區的地形，也一定程度上制約了甘蔗種植收獲環節的機械化。原本就存在的“雇工難”情況，因甘蔗用工量大，使得雇工更難，雇工成本增加，也就推高了種植成本，導致國內食糖嚴重缺乏競爭力。另外，國內甘蔗單產偏低也是成本高的原因之一。

行業發展新動向

國民生活水平的不斷提高會進一步釋放國內食糖消費潛力，對供應端提出更高要求，這也是糖類作物種植及加工的機遇。

近年來，我國淀粉糖市場發展較快，白糖替代品中糖漿的進口量也增長顯著。

淀粉糖市場的快速發展，在于淀粉糖價格偏低，當同一甜度下淀粉糖價格持續低于白糖一定程度后，替代作用將顯現。至于糖漿，2019年糖漿總進口量達到16.71萬噸，較2018年翻三番。今年上半年累計進口量達到47.12萬噸，是去年同期的6倍。由于進口糖漿享受零關稅待遇，并且不受配額制度限制，疊加去年開始糖漿價格回落，進口量仍有繼續增加的可能性，在與白糖存在一定價差的背景下，后期可能擠占國產糖的市場需求。

王超也提到，從長期來看，一些保護國內種植、加工業的措施會逐步取消，正規渠道低價糖的進口量會大幅增加，對國內食糖價格有平抑作用。同時，隨著人們對低糖、低熱量認識的不斷增加，食糖消費潛力的釋放會向替代糖品傾斜，減弱人們對白糖需求，從而壓制糖價上漲。

從糖業價格趨勢表現來看，2017年以來，全球糖價持續走低，2020年糖價處于多年以來的低位。隨著全球糖庫存的持續降低，天風證券研報預測“白糖價格或將迎來趨勢性拐點。”

截至9月2日收盤，國內最大的食糖生產和貿易企業中糧糖業（600737.SH）股價10.33元，上漲3.82%。今年以來，中糧糖業從最低點7.08，經過漲跌震蕩，至今上漲46%。

然而，新冠肺炎疫情導致需求下降，直接拖累糖價的上漲。林國發解釋稱，巴西降低了甘蔗燃料乙醇的生產，更多比例甘蔗生產食糖，增加食糖產量預期，全球食糖從上一年大幅減產大缺口轉為供需平衡，國際糖價難大幅上漲，因此糖價走牛可能性不大。

侯雅婷認為，目前，國際糖價處于較低水平，下方空間較為有限。國內糖價繼續下行的動力不足，大幅走強的支撐因素也不足，國內新年度食糖預計小幅增產，消費維持平穩，國際市場新年度食糖供應缺口大幅收窄，甚至轉為供應過剩，糖市很難迎來趨勢性行情。