YNTW.COM 巴西蔗糖工業協會（Unica）6月30日晚間發布了最新的生產數據。截至6月16日，巴西中南部地區2025/26榨季的累計甘蔗、糖和乙醇產量全面并顯著低于去年同期。進入6月上半月，各項生產指標的同比降幅進一步擴大，顯示新榨季開局持續面臨嚴峻挑戰。以下為詳細的解讀與分析：

一、 截至6月16日累計生產數據（2025/26榨季）

甘蔗壓榨量：主產區中南部累計壓榨甘蔗1.64億噸，同比大幅下降14.33%；其中圣保羅州入榨9120.3萬噸，同比減少19.77%。自4月1日開榨至今，累計壓榨量持續表現為兩位數的同比下滑，表明榨季初期生產開局不利。

食糖與乙醇產量：累計產糖940.4萬噸，同比下降14.63%；其中圣保羅州產糖593.8萬噸，同比下降20.05%。乙醇累計產量為75億升，同比下降14.21%。

甘蔗平均可回收總糖（TRS）：累計甘蔗TRS為119.60 kg/噸，同比下降4.54%，原料質量仍不及去年同期水平。

甘蔗生產分配：制糖比例由去年同期的48.33%提升至50.45%，而生產乙醇的比例相應下降。顯示出截至6月中旬糖廠將更多比例的甘蔗用于生產食糖。

二、 6月上半月（雙周）生產數據

甘蔗壓榨量：6月上半月入榨甘蔗3878.3萬噸，與去年同期相比銳減21.49%；其中圣保羅州壓榨量為2076.9萬噸，同比減少高達27.67%，表明進入6月后壓榨進度非但沒有追趕，反而差距進一步拉大。

糖和乙醇產量：6月上半月食糖產量為245萬噸，同比下降22.12%；乙醇產量為17.75億升，同比下降21.66%。其中圣保羅州的數據更為疲軟，糖產量下降27.82%，乙醇產量同比下降32.46%。

甘蔗質量：6月上半月甘蔗平均可回收總糖分TRS為128.66 kg/噸，同比上年低4.37%。其中圣保羅州TRS為130.35 kg/噸，同比下降2.98%。

甘蔗生產分配：6月上半月中南部甘蔗制糖比例為51.54%，高于去年同期的49.68%。圣保羅州該比例達到了58.27%，凸顯糖廠集中資源生產食糖的傾向較強。

三、 云糖網編輯解讀

1、榨季開局疲軟，原料供應大幅萎縮

巴西榨季初期最根本的問題在于入榨的甘蔗數量嚴重不足。報告顯示，自4月初開榨至6月16日，中南部地區累計壓榨甘蔗僅1.64億噸，同比劇減14.33%。

這一疲軟的開局在6月上半月進一步惡化。該雙周壓榨量僅為3878.3萬噸，與去年同期相比降幅擴大至21.49%。這表明榨季的生產節奏不僅緩慢，而且正在拉大與去年同期的差距，為全年的總產量蒙上了厚厚的陰影。

2、甘蔗品質持續偏低

除了數量上的短缺，甘蔗的內在品質–即可回收總糖分（TRS）含量也同樣令人失望。這是影響單位甘蔗產糖效率的關鍵指標。

累計TRS：截至6月16日，平均TRS為119.60 kg/噸，同比下降4.54%。

雙周TRS：盡管季節性回升至128.66 kg/噸，但仍比去年同期低4.37%。

這意味著，糖廠從本已減少的甘蔗中，能提取出的糖分也更少。這種“量質雙殺”的局面，直接導致了糖醇產量的急劇下滑。

3、糖廠的應對：全力“保糖”

在原料供應量和質雙重受限的背景下，糖廠作出了明市場化的戰略抉擇：集中資源生產更多的食糖，解決前期出現的巴西國內食糖庫存、出口雙降的局面。

數據顯示，甘蔗用于制糖的比例已從去年同期的48.33%提升至50.45%。這一趨勢在6月上旬愈發明顯，制糖比例升至51.54%。在核心產區圣保羅州，這一策略被執行得更為徹底，高達58.27%的甘蔗被直接送去生產食糖，清晰地反映了市場經濟效益對生產決策的引導。

4、核心產區圣保羅州問題尤為突出

作為巴西糖業主產區的主產區，圣保羅州的表現尤為令人擔憂，其各項指標的降幅均顯著超過中南部地區的平均水平：

累計甘蔗入榨量：同比下降19.77%；

累計食糖產量：同比下降20.05%；

6月上旬甘蔗入榨量：同比暴跌27.67%；

圣保羅州的困境是拖累巴西整體產量的主要原因，前期遭受了嚴峻的干旱，目前又傳遭遇霜凍等不利天氣影響。該地區能否在后續天氣改善的情況下加快壓榨節奏、縮小差距，是決定巴西本榨季最終產量的關鍵。

四、 總結一下

自4月1日開榨以來，截至6月中旬巴西2025/26榨季開局不利，面臨原料同比大幅下降以及甘蔗“品質下降”的雙重局面，與開榨前預估的大幅增產不盡相同。

盡管糖廠通過調整生產策略全力保障食糖供應，但無法從根本上扭轉因原料不足造成的總產出下滑。當前顯著的同比萎縮，后續能否出現轉機，將完全取決于未來幾個月的天氣狀況以及壓榨節奏，榨季中、后段發力能否實現強力反彈，需要我們密切關注后續進展。

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