YNTW.COM? 當下外盤行情走向對國內糖市影響關聯較大，昨晚，ICE 11#原糖期貨主力合約價格跌破了18美分/磅，市場情緒顯然偏向看空。讓我們從技術分析的角度對行情進行解讀。

?1. K線形態分析

從圖表上可以看到，價格在經歷了6月底的高點20.78美分/磅后，持續回落，近期觸及低點17.64美分/磅。多條均線已經形成空頭排列，5日、10日、20日均線均在下方交叉，表明短期內市場壓力較大，價格可能繼續下探。

2. 成交量（VOL）與持倉量（OPID）

成交量顯示出市場的交易活躍度，目前來看，雖然價格下跌，但成交量并未顯著放大，這或許表明當前市場的下跌更多是跟風盤導致，尚未引發大規模的恐慌性拋售。同時，持倉量維持在較高水平，意味著市場依然存在較多的未平倉合約，未來若價格繼續下跌，可能會觸發更多的止損盤。

3. KDJ指標

KDJ指標顯示出超賣信號，目前K值為37.91，D值為39.67，J值為34.40，這表明價格在短期內可能存在技術性反彈的機會。然而，由于整體市場的下行趨勢較為明顯，反彈力度可能較弱，投資者需要警惕反彈后可能的二次探底風險。

4. 支撐與阻力位

從圖中可以看出，17.64美分/磅是當前的支撐位，若價格跌破該水平，可能會進一步考驗17美分/磅的支撐。相反，若價格能穩住并反彈，18美分/磅將成為第一個阻力位，若能突破此阻力位，則上方19美分/磅將是下一目標。

5. 市場情緒與基本面分析

當前市場對于全球糖供應過剩的擔憂，以及對需求端疲軟的預期，導致價格承壓。尤其是來自主要生產國如巴西、印度的產量增長預期，進一步加劇了市場的供需失衡。同時，原油價格的波動也對乙醇與糖的生產選擇產生影響，間接影響了糖的市場價格。

有部分交易商認為，預計未來幾周巴西單產將進一步下降，可能限制價格的下行空間。也有交易商稱，印度季風降雨量高于平均水平將帶來甘蔗豐收，這對糖價來說是一個利空因素。印度氣象部門稱，截至8月11日，印度在當前季風季節的降雨量為579.7毫米，比長期平均值481.9毫米高出 7%。

6. 操作建議

在當前市場環境下，建議投資者保持謹慎態度。若已持有空單，可繼續持有并觀察17美分/磅支撐位的表現。對于激進投資者，若價格跌破17.64美分/磅，可考慮加倉做空。對于多頭投資者，則應等待市場止跌信號確認后再行進場，避免在弱勢市場中盲目抄底。

總體而言，原糖期貨市場目前處于空頭市場，技術面與基本面均不利于價格回升，投資者應做好風險管理，保持靈活應對策略。

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